Discountzertifikate

Bei einem Discountzertifikat wird eine durch den vereinbarten Basiswert gedeckte Kaufoption (Call-Option) ausgegeben. Am häufigsten werden Discountzertifikate mit Bezug auf Aktien ausgegeben. Bei einem Discountzertifikat erfolgt am Fälligkeitstag jedoch überwiegend eine Ablösung der Forderung durch Geld. Der Geldbetrag beläuft sich auf den Kurswert, wenn dieser unterhalb dem Cap, das ist der maximal realisierbare Anteil am Kursgewinn, liegt; in anderen Fällen wird der Betrag des Cap ausgezahlt. In rechtlicher Hinsicht handelt es sich bei Discountzertifikaten um bei einer Insolvenz des sie ausgebenden Bankhauses nicht geschützte Inhaberschuldverschreibungen. Erwerber von Discountzertifikaten rechnen mit geringfügig ansteigenden Kursen, da bei einer deutlichen Kurssteigerung der direkte Aktienkauf günstiger wäre.