Börsengang

Der Börsengang bezeichnet die erstmalige Möglichkeit, Aktien eines bereits bestehenden Unternehmens an der Börse als organisiertem Kapitalmarkt zu handeln. Der häufigste Grund für einen Börsengang ist der Bedarf an neuen finanziellen Mitteln; einige Börsengänge wie die der Post oder der Telekom dienten vorwiegend der Privatisierung ehemals staatlicher Unternehmen. Die englischen Fachbegriffe für einen Börsengang lauten Stock Market Launch und Initial Public Offering (IPO). Der Aktienkaufpreis bei einem Börsengang wird im Bookbuilding-Verfahren festgelegt, wobei üblicherweise der minimale ebenso wie der maximale Kaufpreis vorab definiert wird. Da bei einem Börsengang oftmals eine Überzeichnung der angebotenen Aktien erfolgt, ist das Festlegen von Zuteilungsregeln erforderlich.